2021年中报点评：主业持续恢复，符合预期

华创证券研报点评东阿阿胶2021年中报：主营业务持续恢复，符合预期。公司实现营业收入16.87亿元，同比增长54.01%，归母净利润1.50亿元，同比增长278.10%。其中单二季度，营收为9.53亿元，同比增长44.99%，归母净利润为0.88亿元，同比增长57798.16%。公司毛利率持续提升，主要为公司价格较高的驴皮库存逐步消化，营业成本下降所致。公司资产质量持续改善，减值风险逐步释放。公司现金流持续好于利润，表明终端动销已基本恢复，库存基本良性，主业有望边际向好。预计公司2021-2023年EPS分别为0.5/0.78/1.14元，维持目标价51元和“推荐”评级。