2021年中报点评：收入业绩同比微增，毛利改善费率增加

华设集团发布2021年中报：公司2021H1实现收入21.54亿，同比+6.84%；归母净利润2.34亿，同比+3.91%。分季度看，Q1-Q2收入增速各为+40.32%、-6.45%，业绩增速各为+33.54%、-6.69%。公司主业有望受益于江苏省“十四五”期间交通基础设施投资的增长。Q2毛利率再创新高，费用支出致利润率下滑。公司积极打造新业务板块，第三期员工持股已完成过户。我们预计公司2021-2023年EPS为1.07、1.32、1.64元/股，对应PE为7x、6x、5x，调整2021年估值至10x，目标价10.7元，维持“强推”评级。