恒瑞医药（600276）2021半年报点评：研发力度加大，创新支撑成长。公司实现营业收入1,329,754.27万元，同比增长17.58%；利润总额312,764.36万元，同比减少1.03%；归属于上市公司股东的净利润266,759.51万元，同比增长0.21%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润264,702.37万元，同比增长3.31%；基本每股收益0.41元，同比持平。公司整体业绩稳中有增，创新药支撑发展。集采方面，受国家、部分省、市及自治区联盟开展的药品带量采购的影响，公司仿制药业务销售情况出现下滑，公司第三批集采涉及的6个品种销售环比减少57%，叠加公司核心产品卡瑞利珠单抗执行医保价格，价格下降85%，公司整体业绩承压。但报告期内，公司创新药品实现营业收入52.07亿元，同比增长43.80%，占公司营业收入比重的39.15%。公司创新药产品业绩的快速增长，为公司整体业绩水平提供保障，2021上半年公司业绩稳中有增。公司研发力度加大，巩固公司龙头地位。报告期内，公司研发费用持续高速增长，公司报告期内研发费用258,050.83万元，较去年同期增长38.48%，占公司销售收入比重19.41%。公司目前16个重要产品研究进展中，已有8个项目进行临床III期试验。报告期内，公司获得产品注册批件14个，包括5个创新药批件及9个仿制药批件；获得临床批件41个；获得一致性评价批件10个。公司未来创新产品管线有望持续丰富，巩固自身创新龙头地位，提升自身市场竞争力。公司持续推进国际化战略进程，报告期内，公司海外研发支出达到6.43亿元。此外，公司海外研发团队步伐持续迈进，公司目前拥有海外研发团队136人，其中美国团队95人，欧洲团队31人，核心团队成员均有国际药企研发经验。海外项目进展方面，公司报告期内开展了23项国际临床试验，包括III期项目7个。随着公司
