区域、商业模式竞争力强，业绩、偿债指标表现向好

宝龙地产（1238 HK）是一家区域、商业模式竞争力强的房地产公司。在2021年8月20日的报告中，该公司的业绩和偿债指标表现良好，1H21公司应占核心净利润同比增长41.8%至25.5亿人民币。公司整体毛利率保持在行业较好水平，同时“三条红线”指标维持在绿档。在行业波动中，公司保持战略定力，持续提升运营能力，护城河进一步加深。我们将目标价上调至8.58港元，重申“买入”评级。