营收净利稳健增长，营收质量望持续改善

东珠生态（603359）发布2021年半年报，实现营收12.77亿元，同比增长5.57%，实现归母净利润2.77亿元，同比增长11.79%，扣非归母净利润同比增长12.77%。公司主营业务收入较上年同期增长，主要系公司加快对存量项目及新中标项目的工程实施，收入及利润实现增长。公司21年第一期员工持股计划，解锁条件以20年为基准，21-23年归母净利润分别增长20%/38%/58.7%，我们认为员工持股计划有望进一步激发员工动力，公司业务后续亦有望受益于碳中和及生态环保相关政策，维持“买入”评级。