2021年半年报点评：盈利增速大幅提升，资产质量持续改善

苏农银行发布2021年半年度报告，上半年实现营业收入19.6亿，YoY +1.84%，归母净利润6.95亿，YoY+17.18%。加权平均净资产收益率11.32%（YoY +1.26pct）。从主要业绩贡献因子来看：规模对业绩贡献度为29.4%，在所有因子中最高，较Q1提升0.5pct。拨备对业绩的贡献度为10.3%，较Q1下降4.5pct，主要由于去年拨备计提力度较大（2020上半年计提6.08亿，2021年上半年计提5.47亿），而今年不良率显著改善，使得信用成本率有所下降，拨备存在反哺利润空间。