中信证券发布2021年中报，公司2021年上半年实现营收377.2亿元，YoY+41%;归母净利122亿元，YoY+36.7%；加权平均ROE6.52%。各项业务稳步发展，信用减值压力缓释。2021年上半年公司投资/经纪/投行/资管/其它收入占比分别为26%/25%/7%/17%/25%，各项业务占比均衡。投资/经纪/投行/资管/其它营业收入分别同比增9.5%/40.7%/23%/56%/92%，业绩高增主要由于经纪业务、融资利息收入和资管业务的高增长。此外信用减值损失6.9亿元同比大幅减少66%，减值损失压力缓释。公司作为行业龙头多项业务增速提升，随着资本市场深化改革的推进，公司有望持续分享政策红利，公司优秀的展业能力及强大资源优势有望进一步提升公司各项业务的市占率，基于资本市场活跃度提升保障业绩增长超出我们预期，我们上调盈利预测，预计21-23年净利润分别为196.1亿元（上调7.6%），243.74亿元（上调16.2%）和303.92亿元（上调26.7%），维持现有评级。
