21H1归母净利润同比+121.25%，自产业务延续高增长

鸿远电子发布2021年半年报，实现收入12.51亿元，同比增长80.56%；归母净利润4.54亿元，同比增长121.25%。自产业务延续高增长，代理业务稳定提升。21H1受益公司自产及代理业务延续快速增长趋势，带动收入利润稳步提升。毛利率净利率均大幅提升。21H1毛利率同比提升4.2pct至54.26%，主要因毛利率较高自产业务增速高于毛利率相对较低的代理业务所致；同时半年期间费用率同比下降3.17pct至8.55%带动净利率同比提升6.68pct至36.32%。公司资产负债表进一步反映下游高景气，现金流出现下滑。21H1合同负债及应付账款分别较期初增长69.22%及34.58%，主要因预收客户款项增多以及应付供应商货款增加所致，应收账款较期初增长68.90%，主要系自产业务应收款余额较期初增长较多，预计后期确认收入将逐步兑现至收入端，同时公司鸿远苏州部分生产线投产带动固定资产增长21.13%，据半年报，已投产产线产能爬坡速度加快，实现多层瓷介电容器产量5.06亿支；经营性活动现金流21H1同比下滑较多主要因上半年回款期较长的自产业务收入增长较快所致。公司自产业务不断扩充产品线，内生外延同步推进。