2021年度中报点评：收入与业绩快速增长，缺芯背景下平稳经营

极米科技发布2021年度中报，实现营业总收入16.87亿元，同比增长47.48%；实现归母净利润1.93亿元，同比增长98.06%。其中，Q2单季度公司实现营业总收入8.72亿元，同比增长35.87%；实现归母净利润1.03亿元，同比增长91.02%。公司采取线上线下并重的渠道策略，内外销收入分别同比增长43.43%、136.51%。此外，公司核心DMD芯片采购模式由代理转为直采，成本端更具优势。预计2021-2023年EPS分别为9.05、13.59与19.04元，对应PE分别为63.3x、42.2x与30.1x，首次覆盖，给予“推荐”评级。