向阳生长市场份额持续提升，固本培元科技实力引领发展

中兴通讯是一家中国通信设备制造商，其业务包括运营商网络、政企业务、消费者业务等。2020年，三大运营商资本开支总额为3330亿元，2021年为3406亿元，同比增长2.3%。中兴通讯从禁运事件中不断恢复，2021Q1营收262.42亿元，同比增长22.2%，归母净利润21.82亿元，同比增长179.7%。公司市场份额扩张确定性增强，预计未来公司各业务条线的市场份额将进一步扩张。我们预计公司2021-2023年实现归母净利润64.87/85.99/106.03亿元，对应EPS1.40/1.85/2.29元/股。给予公司2022年目标PE 27倍，对应2022年目标价49.95元，维持“买入”评级。