2021中期业绩点评：1H21可比口径业绩符合预期，极氪估值撬动前景仍可期

吉利汽车（175.HK）2021中期业绩点评：1H21业绩符合预期，极氪估值撬动前景仍可期。吉利汽车1H21总收入同比增长22%至人民币450.3亿元，其中销量同比增长19%至63万辆，剔除领克后的ASP同比增长6%至人民币7.5万元，汽车销售收入同比增长17%至人民币393.1亿元。归母净利润同比增长4%至人民币23.8亿元，剔除股权激励费用后的归母净利润同比增长31%至人民币30.2亿元。毛利率平稳，费用率改善。管理层指引，2H21E上市新车型包括吉利第四代帝豪/星越L（已上市）、领克07、几何A00级SUV、以及极氪001（截至2023E极氪合计上市6款车型）。我们看好新车型周期与智能电动化推进。维持“买入”评级。