受益碳中和持续推进，多元化带动订单快速增长

中国化学(601117)受益碳中和持续推进，多元化带动订单快速增长。公司成立碳中和科学技术研究院，旨在布局面向实现“双碳”目标的新技术、新工艺、新装备，助力下游产业转型发展。公司持续高研发投入，除己二腈项目外，气凝胶复合材料、聚丙烯弹性体、垃圾制氢、PA12、环保催化剂等项目也将陆续落地，打造高端新材料平台，利于公司业绩与估值双提升。我们维持盈利预测不变，预计公司2021-2023年营业收入分别为1201.51/1359.28/1528.70亿元，归母净利润分别为43.51/72.73/97.03亿元，EPS分别为0.88/1.47/1.97。