本报告分析了7月航空数据,指出疫情冲击下航空需求增速仍有韧性,客座率稳中有升。7月客座率仍保持上行态势,春秋航空以90.77%客座率领跑,创下2019年9月以来新高。整体看,7月航空暑运受到疫情冲击,国内需求增速较6月有所下滑,但仍体现一定韧性,运力投放保持谨慎,各航司客座率稳中有升。国际及地区航线供需仍然保持低位运行,国际航线需求同比下滑,地区航线持续复苏。与2019年相比,客座率下降幅度收窄至5pct以内。预计随着疫苗接种比例持续提升至群体免疫比例,国内航空需求有望实现复苏。投资建议关注低成本航空春秋航空和具备高品质航线的中国国航。