中报超预期，军工通信龙头加速成长

七一二（603712.SH）发布2021年中报，实现营收10.92亿元，同比增长30.01%，归母净利润1.59亿元，同比增长53.74%。公司上半年重点科研项目稳步推进，市场订单持续稳定增长，为后续业绩提供有力支撑。公司作为军工通信龙头，技术产品持续突破，拥有极高壁垒，同时在民用领域持续突破，我们看好公司未来长期发展前景，预计公司2021-2023年营收分别为36.3/47.9/62.2亿元，归母净利润为7.55/10.15/13.78亿元，eps分别为0.98/1.32/1.78，对应2021年PE44倍，维持“买入”评级。