华创证券发布安图生物（603658）2021年中报点评，公司业绩增长良好，化学发光和流水线装机稳步推进。预计21年装机量仍稳步提升，上半年公司化学发光新增装机约700台，累计装机达到6200台，上半年公司A1和B1新增装机20条和17条，累计装机达到90条和67条。目前公司仪器单产预计实现较好恢复，高速机有望年底获批上市，有望继续带动化学发光业务实现高增长。公司已成为IVD整体解决方案供应商，技术平台持续丰富。公司注重核心原材料的研发，核心原材料抗原抗体已基本实现自给。公司已有千余家经销商，基本形成了覆盖全国的营销网络，营销网络逐步完善。预计21-23年公司营收为40.45、52.02、65.50亿元，同比增长35.8%、28.6%、25.9%，基于2021H1医院常规诊疗量还未完全恢复到常态化水平，调整公司2021-2023年归母净利润预测至10.85、13.58、16.91亿元（原预测值为11.24、14.02、17.53亿元），同比增长45.0%、25.3%和24.5%，对应21-23年PE为35、28、23倍。给予公司2022年33倍目标PE，对应目标价为76.6元，维持“推荐”评级。
