具备全球登记能力的特色农化企业

润丰股份是一家全球农药制剂与原药出口的龙头公司，拥有超过3000张全球农药登记证，构筑了专业壁垒。公司通过全球农药市场营销网络和农药产品传统出口模式与农药产品境外自主登记模式相结合，实现了快速市场进入。公司计划通过募投项目扩大在制剂和原药产品的生产规模和丰富产品种类，降低对于部分生产所需的原药的依赖程度，提高在原药采购中的议价能力。预计公司未来几年业务有望保持平稳增长。我们给予公司2021年30倍PE，目标价66.3元，首次覆盖，给予“增持”的投资评级。