一次性卫生用品行业系列报告之二：国产成人护理龙头公司，“可靠”的产品与未来

可靠护理是一家专注于一次性卫生用品设计、研发、生产和销售的公司，2017-2020年营收增长至16.35亿元，CAGR为27.61%。公司在成人纸尿裤市场占有率排名第一，拥有“可靠”、“康普适”等成人失禁品牌，产品矩阵覆盖高、中、低端市场，近三年综合毛利连续上涨。公司通过分散采购、合资建厂等策略保证成本稳定，居于中游的“代工+自有品牌”模式把握订单与需求，下游对自有品牌积极变革营销渠道，同时精心筛选、拓展ODM合作客户。公司核心竞争力在于智选ODM优质客户+自主品牌双驱动模式，攻守兼备。公司成长潜力在于乘政策之风，以技术研发为支撑，扩产能、扩品类、扩渠道迅速发展。风险提示包括消费者健康卫生意识和消费习惯转换程度不及预期的风险、原材料价格波动的风险。