本周全球股市继续上涨,美国股市创历史新高,A股市场则有所分化,上证红利表现较好,滞涨板块机会凸显。行业方面,钢铁、采掘、银行、房地产等周涨幅均超过5%,此前跌幅较大的传媒、休闲服务板块也分别上涨。大宗商品方面,国际原油呈现震荡走势,煤炭价格继续上涨,钢铁价格回落,铁矿石大幅回调,基本金属普遍上涨,贵金属有所回落,玻璃价格持续上涨,化工品涨跌互现,农产品方面,巴西甘蔗产区霜冻导致糖价走高,棉花价格维持强势,生猪价格持续调整。流动性方面,10年期国债收益率走强,基本面方面,中国货币政策执行报告指出全球经济复苏但分化加剧,下半年稳增长压力有所上升。建议关注银行、非银等大金融板块,受益基建提速的水泥和工程机械等板块机会,以及估值较低的中小成长板块。