家电行业在8月跑出今年首个超额收益月,主要得益于市场风格的均衡化和家电行业利空因素的逐渐钝化。原材料价格高位和出口退坡预期仍是制约家电基本面的两座大山,但家电股在6-7月的超跌已经逐步反映这些利空因素。此外,极致的赛道投资和市场二八分化出现收敛,使得家电股跑赢了传统行业。展望下半年,家电板块的利空逐渐钝化和估值合理偏低,配置价值逐渐上升。建议关注三条主线:传统龙头、激光电视和清洁电器。