海外市场增长迅速，上调指引超出预期

百富环球2021年上半年业绩强劲，收入和利润均超出预期，主要得益于四大地区收入均取得双位数增长，尤其欧洲、中东及非洲地区（EMEA）以及美国和加拿大地区（USCA）增长分别达到63%和72%。此外，公司的安卓智能终端产品占有率第一，智能支付终端可以让商户更有效分析消费者行为、创建自动化营销活动、管理库存等，预计智能支付终端将成为行业主流发展趋势。同时，公司的软件服务收入也呈现快速增长。公司计划新建智能终端产业园，以提升产能和供应链。我们上调了公司年度收入增长目标至25%，并给予公司12.9港元的目标价，对应2021/2022E的预期市盈率分别为12.7x/9.7x，相较于最近收市价有44.5%的涨幅，为“买入”评级。