调整是机会，继续把握中小盘、军工、新基建

本报告指出，今年的“紧信用”与2018年有明显区别，市场不悲观。从流动性和基本面组合看，A股不具备由牛转熊的条件。市场风格出现了阶段性再平衡，机构对新能源、半导体等热门赛道的增配基本到位，但中长期来看，主线是否切换最重要因素还是在于景气趋势比较。建议继续配臵新能源等高景气长赛道标的，如果有调整，则是机会，行业关注：军工、新能源、化工、煤炭、券商等。