东方精工发布2021年半年度报告,实现营业收入14.01亿元,同比增长18.94%;实现归母净利润1.91亿元,同比增长50.25%。智能瓦楞纸包装装备整线和单机业务实现营收7.47亿元,同比增长19.34%;智能瓦楞纸包装装备配件/智能瓦楞纸包装装备软件和服务/舷外机和通用小型汽油机设备业务实现营收3.00/1.29/2.24亿元,同比增减-0.80%/+27.72%/+51.64%。公司存货/预收款+合同负债创历史新高,表明公司在手订单充足,预计业务将随下半年产品交付实现快速放量。受益于全球消费顺周期,下游产业快速扩容。公司深度绑定大客户,市占率有望进一步提升。海外市场发展强劲,数字化转型打开成长空间。预计2021-2023年公司归母净利润分别为5.1亿、6.5亿和8.3亿,维持“买入”评级。