本文主要探讨了未来十年A股“长牛”的突破口在哪里。通过对我国制造业结构升级的分析,作者认为行业集中度提升是我国制造业结构升级的必经之路。作者通过计算2010年至2020年28个制造业行业的集中度,发现我国制造业集中度整体处于上升趋势,且与利润率呈正相关。此外,作者还通过梳理9个行业的细分龙头成长历程,发现2010年-2020年我国制造业细分龙头企业不断崛起,产业内的地位持续巩固。最后,作者认为“集中度-利润率”有望引领A股走出一波长牛行情。