本周,民主党推出3.5万亿预算决议,计划通过增加对企业和富人的税收来支付大规模支出计划,但目前该提案尚未包含债务上限相关内容,并且涉及加税,可能会遭到共和党人阻碍,需要关注后续进展。此外,8月1日美国政府债务上限恢复后,需要关注新协议的进程,一旦达成协议政府重新发债,资金回流TGA账户或将造成“抽水”现象,也将带动美债利率回升。整体来看,我们对新兴市场股指保持谨慎,商品中的能化和有色板块延续看好观点。