报告摘要:三花智控2021年半年度报告,营收和利润大幅上涨,汽零业务发展迅猛。公司报告期制冷业务实现营收55.63亿元,同比增长27.37%。制冷业务以空调零部件为主,随着国家空调能效新标准的实施,一、二级能效空调必须使用电子膨胀阀,有望带动公司制冷业务的稳健增长。公司汽零业务实现营收21.11亿元,同比增长122.14%,汽零业务占总营收比重从去年同期17.87%上升至今年27.51%。公司汽零业务同比大幅增长,主要系新能源汽车热管理产品放量增长所致。目前,公司新能源汽车业务占汽零业务比重已经将近75%,且市面上绝大数新能源汽车品牌都是公司客户,在新能源汽车的大趋势下,预计未来公司汽零业务将依旧发展迅猛。给予公司“谨慎推荐”评级。