腾讯视频号有望成为微信内容生态的重要组成部分，其独特的“双螺旋推荐机制”和微信社交链为其带来了流量来源、用户留存、用户转化和私域挖掘四大优势。视频号逐渐成为微信商业生态内流量的“集散中心”，并有助于打破其他短视频产品算法推荐所构筑的信息茧房。虽然国内反垄断监管趋严，游戏业务基数较大导致增长不及预期等原因，但我们仍然看好视频号对腾讯各类业务的积极影响，并维持“买入”评级。
