越秀交通基建（1052.HK）是东兴证券强烈推荐的投资标的。公司上半年收入18.3亿元，归母净利4.68亿元，扭亏为盈。收入与利润增长主要系去年同期疫情导致高速公路免费通行，基数较低。受疫情影响，上半年公司盈利能力并未完全展现。广东省内路段受疫情影响较大，主力路产广州北二环的日均路费收入较19年同期有6.2%的下滑，参股的广州西二环和广州北环高速日均路费收入较19年也分别下降11.9%和8.6%。湖北省路产中，随岳南高速与尉许高速收入较19年同期分别下降15.8%和5.2%，主要系纵贯线上的部分路段施工影响车流量。湖北汉孝与湖南长株高速日均收入则持续增长，较19年同期分别提升28.5%和14.6%。新收购的三条湖北省路产上半年日均收入增长较明显。公司于6月末发布股权激励预案，激励考核期为未来4年，预案对公司的净资产现金回报率、市值增长等指标做出定量要求，且要求不低于对标企业的平均增长率。同时，公司中期分红每股0.2港元，创历年中期分红新高，股利支付率近60%。公司在净利润与往期高点还有一定差距的情况下给出了超越往期最高水平的分红，彰显了管理层对公司后续发展的信心。预计公司2021-2023年净利润分别为10.8、13.1和14.8亿元，对应EPS分别为0.65、0.78和0.89元，对应PE为5.9、4.9与4.3倍，公司全年股利支付率有望维持上半年的60%水平，股息率预计在8%以上，非常推荐绝对收益类投资者进行配置，维持公司的“强烈推荐”评级。
