国防军工行业对本轮军工板块股价上涨的思考：四个角度浅析当前国防军工的基本面

这篇研报主要从需求侧、供给侧、板块估值和业绩四个方面分析了当前国防军工的基本面。需求侧方面，国防建设的刚性需求长期存在，国产化替代和民用需求推动了高景气度。供给侧方面，订单充足和运营质量提升带动了盈利水平的提升。板块估值方面，虽然板块估值在流动性收紧、估值达到阶段性高点和投资者对板块后续增长可持续性存疑等因素的影响下有所下跌，但目前仍具有继续上涨的空间。业绩方面，部分公司已经发布21年半年报或业绩预告，净利润同比实现较大幅度的增长，能够较好的体现出行业的高景气度。建议投资者沿国防建设刚需和内外循环拓展两条主线进行投资。