银行行业点评：资产质量比利润高增长更重要

根据报告，商业银行上半年利润在低基数情况下高增长，但资产质量才是关键。资产质量稳中向好，不良率环比一季度降低4BP至1.76%，同时关注类贷款比例也环比降低6BP至2.36%，拨备覆盖率环比上升6pct至193.23%。预计商业银行上半年继续大力处置不良资产，同时预计新生成不良率继续保持1.39%低水平。国有大行净利润增速超预期，各类银行不良率与拨备覆盖率全面改善。资产质量继续好转，国有大行和股份行不良率分别下行2BP、3BP至1.45%、1.42%。建议关注估值大幅调整后的杭州银行。