业绩基本符合预期，成长动力依旧强劲

东方雨虹发布2021年中报，实现营收142.3亿元，同比增长62%，归母净利润15.4亿元，同比增长40.1%。毛利率受原材料价格上涨影响，同比下降8.2pct至31.6%，但预计下半年成本压力有望减弱。期间费用率下降6pct至15.1%，净利率下降1.69pct至10.8%。现金流承压，经营性现金流净额为-34.9亿元。资产负债率下降15.7pct至34.1%。公司一体化经营助力成长，多元化发展拓宽护城河，维持“买入”评级。