2021年8月3日,陈彦利分析师发布报告,对政治局会议和央行下半年工作会议进行了分析。政治局会议认为国内经济恢复仍然不稳固、不均衡,政策层面要做好宏观政策跨周期调节,统筹做好今明两年宏观政策衔接。财政政策方面,强调推动今年底明年初形成实物工作量。货币政策方面,提到了要保持流动性的合理充裕,助力中小企业和困难行业持续恢复。报告认为,短期内市场做多情绪较强,只要后续公布的数据无法证伪经济的趋落,在月初流动性向好的催化下,利率仍有下行空间。下半年工作重点还要帮助中中小企业和困难行业持续恢复,也就是要推动融资成本的进一步下降,降息仍然可期。根据DR007与国债之间的走势来看,利差仍有压缩空间。建议忍耐波动,持券待涨。报告的风险提示包括供给以及MLF到期压力下央行对冲低于预期,造成的流动性收紧。