鲲鹏乘风起，大兆瓦海陆齐驱

明阳智能（601615.SH）是中国风机制造龙头企业，连续6年位列国内整机商前三。2020年国内市占率10%，其中海风市占率29.5%。公司凭借独特的超紧凑型半直驱技术，研发量产大功率海陆机型，2020年实现对外销售容量5.66GW，其中大兆瓦（3MW及以上）占比93%，领跑国内机组大型化赛道。公司新能源电站坚持“滚动开发”的运营模式，截至20年累计并网1.08GW，在建2.65GW，开发规模显著上升。受益于陆风平价需求稳增和广东海风地补接力，公司低估值高成长性逐步凸显。