本周，金属周期品高频数据周报显示，粗钢压减预期不变，铁矿价格大跌近8%。流动性方面，BCI融资环境指数近4个月首次回落，对创业板指数的中长期并不利好。基建和地产新开工链条方面，本周小松挖机小时数利用数回落，处于6年同期最低水平。地产竣工链条方面，玻璃价格续创8年新高，钛白粉利润大幅回落。工业品链条方面，半钢胎开工率、乘用车批发及零售销量之和环比回升。出口链条方面，美国粗钢产能利用率维持5年内同期最高水平。细分品种方面，不锈钢价格续创2015年以来新高水平，铁矿石价格大跌7.83%。比价关系方面，螺矿比低位持续回升，中厚板与螺纹价差上涨。估值分位方面，本周沪深300指数+2.29%，周期板块涨幅第一名是工程机械 (+17.12%)。钢铁、工业金属的PB相对于沪深两市PB的比值分位（2015年以来）分别是36.30%、60.46%；钢铁板块PB相对于沪深两市PB的比值目前为0.65，2012年以来的最高值为0.9（2017年8月达到），若要达到2017年的最高值，差值还有38.00%空间。投资建议方面，当前，钢铁行业仍处于景气周期，但铁矿石价格的大幅下跌可能会影响行业利润。建议投资者关注行业龙头和具有成本优势的企业，同时关注铁矿石价格的走势。
