煤炭量价齐升，三季度有望持续增长

本报告总结了山西焦煤股份有限公司的2021年半年报。在报告期间，公司实现营业收入192.27亿元，同比增长23.37%；归属于上市公司股东的净利润19.44亿元，同比增长60.66%。公司二季度盈利环比增长13.62%，煤炭业务量价齐升，电力热力业务亏损，焦炭毛利率下滑。预计2021-2023年公司归母净利为45.28/49.73/52.26亿元，折合EPS分别为1.11/1.21/1.28。考虑公司目前估值处于低位，给予“买入-A”评级，6个月目标价11.10元。