本报告主要关注亚太股票市场,特别是中国市场的表现。分析师认为,中国是防御型市场,其增长势头在去年达到顶峰,可能会继续拖累区域指数。因此,分析师建议保持减持中国,增持第二阶段表现者,如新加坡、印度、韩国和澳大利亚。此外,分析师还对财务和价值的偏见进行了分析,更偏向于价值而非增长,并增持金融类股。在亚洲(日本除外)重点关注股票名单中,增加了美团、安踏、大华银行、BBNI、马里科和国泰金融,并删除了李宁、京东、三星人寿、纬颖和城市发展。最后,分析师对2H21展望进行了讨论,认为当通胀预期上升时,AxJ通常表现优于世界,但对12个月远期 MSCI AxJ EPS 相对于世界的共识修订较低。在货币方面,韩国股市未来的表现会更加黯淡,而当通胀预期上升时,AxJ 的表现往往优于日本。在商品方面,相对于印度尼西亚,印度尼西亚看起来便宜。在IT方面,亚太地区 IT 尚未赶上每股收益的增长。