专题报告（资产配置）：三因素汇率框架的提出与人民币长期趋势展望

本报告主要分析了中信期货商品指数、十年期国债期货指数和沪深300股指期货指数的走势，并对未来人民币汇率进行了展望。报告指出，人民币汇率将面临先贬再升然后区间偏升的节奏，建议使用场内美元兑人民币期货进行贬值风险管理。报告还指出，美元指数将大概率维持区间波动、震荡趋贬的逻辑框架中，人民币区间格局中有升值支撑。报告的风险因子包括病毒变异和群体免疫进程不理想、欧美等发达国家复苏节奏差异、美联储未能如期启动紧缩预期管理等。