国防军工行业专题研究：H1持仓：机构化趋势强化，带来投资风格切换

根据报告，国防军工行业在2021年H2期间受到机构的青睐，机构持仓比例持续保持在3%的中枢水平。主动型基金在2021Q2对军工板块的持股总市值达到887.49亿元，占主动型基金全部持股比重3.12%，超配比例为0.59%。同时，主动+被动基金21Q2总体持有军工持股总市值达到1157.37亿元，占基金全部持股比重达3.27%，超配比例为0.74%。此外，机构对中上游白马及强属性主机厂的偏好明显，这些企业包括紫光国微、中航光电、抚顺特钢、振华科技、北摩高科等。建议投资者采用短+中+长期“三确认”的思维进行军工价值投资，具体细分赛道及个股包括歼击机及成飞中上游、航发赛道、集成电路赛道和新材料赛道。