短期冲击不改慢牛走势

根据报告正文，中共中央政治局7月30日召开会议，部署下半年经济工作。会议强调保持流动性合理充裕，助力中小企业和困难行业持续恢复。产业方面要继续支持新能源汽车加快发展；要强化科技创新和产业链供应链韧性，加快解决"卡脖子"难题；要统筹有序做好碳达峰、碳中和工作，尽快出台2030年前碳达峰行动方案；要坚持房住不炒。同时，还特别强调了要完善企业境外上市监管制度，要落实"三孩"生育政策，完善生育、养育、教育等政策配套。报告还指出，国内流动性要保持合理充裕也需要8月份央行继续加大资金投放力度，在7月降准后央行整体正在逐渐往偏松的方向转，虽然随后的7月市场利率并没有降低，但市场对8月再度降准和市场利率下调的预期正在增强。短期来看，上周初，在教育双减政策和互联网海外上市公司加强监管的冲击下，外资对中概股抛售导致港股和A股均出现了较大幅度的调整，上证综指跌破近两个月的窄幅震荡区间，市场波动加剧。但从实体经济、金融市场和国际收支基本面看，人民币资产性价比较高，全球资产配置需求高于其他新兴经济体，人民币汇率稳中有升，外资最近的流出更多代表的是短期的情绪性行为，不要将这些波动误解为趋势的变化。随着后续流动性的释放，市场将重回慢牛通道。建议结合中期业绩增长预期，除了自下而上适当关注质优且估值相对匹配的个股外，重点关注业绩增长确定同时具备高弹性的军工、电子、有色、化工等板块；中共中央政治局7月30日召开会议，部署下半年经济工作时再产业方面继续支持新能源汽车加快发展；要强化科技创新和产业链供应链韧性，加快解决"卡脖子"难题；要统筹有序做好碳达峰、碳中和工作，尽快出台2030年前碳达峰行动方案，建议持续关注碳中和、自主可控科技主题和国防军工主题板块。