回顾过去十年政治局工作会议：7月政治局工作会议提及宏观政策跨周期调节预示为明年的收紧做好准备

政治局工作会议提及宏观政策跨周期调节，为明年收紧做好准备。跨周期调节是过去十年以来第一次提及名词，预示着从宽松周期走向收紧周期。回顾过去两次经济复苏后段，10-11年的跨周期是以压减通胀、基准利率加息、收紧房贷利率大幅为主要特征；17-18的跨周期是以对于居民、非金融企业和政府全面去杠杆，房贷利率缓慢上升为主要特征。本轮的跨周期调节特点在于，收紧和宽松并存，一方面保持综合融资成本稳中有降，让利实体企业，但同时对于房价过快上涨城市进行严厉的加息操作和调控升级。政治局工作会议还提及要增强宏观政策自主性，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。