2021年中报点评：业绩创历史同期新高，产业链延伸打开成长空间

三角防务（300775）2021年中报显示，公司业绩创历史同期新高，产业链延伸打开成长空间。公司参研生产的军品定型量产，营业收入规模持续扩大，规模效应显现，盈利能力逐步提升。公司借助400MN大型模锻液压机设备参与新一代战斗机、大型运输机等军工装备重要型号的预研到定型的整个阶段，成功进入主机厂的供应商体系。供应产品一旦定型且规模化生产后，一般不会轻易更换供应商，保持了较好的客户粘性。随着主机厂新一代装备的批量化生产，公司的规模与业绩有望呈现持续增长的态势。模锻件实现收入4.43亿元（+71.40%），营收占比94.92%（+14.49pcts），贡献毛利润2.10亿元（+78.81%），毛利润占比96.01%（+11.28pcts），毛利率47.44%（+1.96pcts）。