8月全国水泥价格有望开启反弹

水泥制造行业在置换新规落地和部分省份严禁新增产能的背景下，有望迎来实质性改善。预计下半年专项债审批或加快，且降准释放长期资金约1万亿元，有助于下游资金面改善，旺季水泥价格反弹仍可期。同时，水泥企业业绩同比存超预期的可能。此外，骨料业务有望成为水泥企业新的增长点。目前水泥企业估值已达近几年新低，我们认为碳中和及碳达峰目标下，供给端高能耗小企业预计加快出清，大企业市占率将进一步提升，估值存修复的机会。推荐华新水泥、上峰水泥和海螺水泥。