2021年股票期权激励计划（草案）点评：出台股权激励，定位长期发展

立高食品发布2021年股票期权激励计划，拟授予股票期权数量850万股，约占目前公司股本总额的5.02%，授予对象不超过9人，包括公司董事、高级管理人员以及其他核心管理人员，行权价格为108.2元/股，考核年度为2021-2025年。本次激励计划有利于加强利益绑定，凝聚立高、奥昆的核心管理团队。公司具备领先的产品研发与销售服务能力，产能保障下后续高增长可期。公司较早打造出挞皮、甜甜圈等适合工业化生产的品类，并对大单品继续进行产品升级，此外，冷冻蛋糕、丹麦系列等也为发展空间较大的品类，新品冷冻慕斯实现较快增长。公司深耕下沉渠道，为小B客户提供全面服务，客户粘性较高，2020年以来以山姆店为主的商超渠道发展迅速。产能方面，公司在7月公告广州奥昆竞得广州市南沙区工业用地使用权，用于建设冷冻烘焙半成品生产线和中央工厂冷链物流中心，产能扩张加快，有利于保障未来长期发展。维持2021-23年净利润预测3.06/4.01/5.23亿元，对应EPS为1.80/2.37/3.09元，当前股价对应P/E为67/51/39倍，维持“买入”评级。