世茂服务是世茂集团的重要战略支点，主要布局在长三角、环渤海、海峡与中西部四大核心高能级城市群。公司成立于2005年，是中国领先的综合物业管理及社区生活服务提供商之一。腾讯控股和红杉资本共同参与了对公司的战略投资。2017-2020年，公司在管项目数量、合约面积和在管面积均保持快速增长。公司营收和归母净利润连年保持高增长态势。我们预测公司2021-2023年的营业收入分别为90亿元、149亿元、221.6亿元，营收增速分别为79.2%、65.5%、48.7%；归母净利润分别为12.4亿元、20.9亿元、31.9亿元。综合以上，鉴于公司在收并购领域优势明显，近年来在管规模显著提升，增值服务板块通过收并购切入新的细分赛道，公司业绩增速较快，首次覆盖给予“买入”评级，目标价26.62港元。
