财报点评：led芯片企稳回升，三安集成迎来收获期

三安光电是一家主要从事LED芯片、化合物半导体材料的研发、生产和销售的公司。2021年第二季度，公司实现营收33.97亿元，同比增长80%，归母净利润3.27亿元，同比增长34.41%。LED芯片业务营收约31亿，同比提升124%，环比提升约20%。公司多款产品获得突破，三安集成营收10.16亿元，同比增长171%，净利润2.50亿元，同比大幅提升。公司为LED芯片全球龙头，随着LED行业景气度回暖，有望盈利提升，未来看化合物半导体加速成长。预计2021-2023年归母净利润20.59/28.65/36.29亿元，对应PE94/67/54倍，维持“增持”评级。