7月26日债券舆情日报：19蓝光02：未能按期足额偿付构成违约
` 请务必阅读尾页重要声明 报告编号： [Tabl _ReportInfo] 相关报告： [Table_Author] 分析师： 胡月晓 Tel： 021-53686171 E-mail： huyuexiao@shzq.com SAC证书编号： S0870510120021 [Table_Summary] 投资建议： 2020年我国经济发展新动能指数比上年增长35.3% 无锡建立二手住房成交参考价格发布机制 教培行业“去资本化”大幕开启 全面整顿培训乱象 交通银行净利四年仅增16%不及招行一半 市值被反超9325亿相当于一个中国银行 16东旭02[136564.SH]：逾期7.23亿元，构成实质违约 19蓝光02：蓝光发展不能按期足额偿付当期利息及回售本金构成违约 表1昨日债券评级变化（只，亿元） 昨日更新 上月累计 发行人个数 债券个数 发行人个数 债券个数 债项评级下调 1 1 41 125 主体评级下调 1 1 83 761 数据来源：Wind、上海证券研究所 证券研究报告/债券研究/舆情日报 日期：2021年07月27日 19蓝光02：未能按期足额偿付构成违约 ——7月26日债券舆情日报 舆情日报 请务必阅读尾页重要声明 2 一、债券评级下调情况 1．债项评级下调 代码 简称 发行人 最新评级日期 最新主体评级 上次评级日期 上次主体评级 债券类型 最新主体评级 评级机构 112424.SZ 16文化01 上海新文化传媒集团股份有限公司 2021/7/26 B 2021/6/25 BBB 一般公司债 B 中诚信 数据来源：Wind、上海证券研究所 2．主体评级下调 代码 简称 发行人 最新评级日期 最新主体评级 评级展望 上次评级日期 上次主体评级 债券类型 最新债项评级 评级机构 112424.SZ 16文化01 上海新文化传媒集团股份有限公司 2021/7/26 B 2021/6/25 BBB 一般公司债 B 中诚信 数据来源：Wind、上海证券研究所 二、国内经济 1. 2020年我国经济发展新动能指数比上年增长35.3% 为动态监测我国经济发展新动能变动情况，国家统计局统计科学研究所在《新产业新业态新商业模式统计监测制度》和经济发展新动能统计指标体系的基础上，采用定基指数方法测算了2020年我国经济发展新动能指数，并修订了2015-2019年历史指数数据。结果显示，2015-2020年我国经济发展新动能指数(以2014年为100)分别为119.6、146.9、191.2、257.9、325.5和440.3，分别比上年增长19.6%、22.8%、30.2%、34.9%、26.2%和35.3%。2020年，各项分类指数与上年相比均有提升，其中，网络经济指数增长最快，对总指数增长的贡献最大。具体来看：一、网络经济指数。2020年，网络经济指数为1323.6，比上年增长54.8%，对总指数增长的贡献率为81.7%。二、经济活力指数。2020年，经济活力指数为324.1，比上年增长17.4%，对总指数增长的贡献率为8.4%。三、创新驱动指数。2020年，创新驱动指数为239.1，比上年增长18.1%，对总指数增长的贡献率为6.4%。四、知识能力指数。2020年，知识能力指数为163.7，比上年增长10.0%，对总指数增长的贡献率为2.6%。五、转型升级指数。2020年，转型升级指数为150.7，比上年增长3.6%，对总指数增长的贡献率0.9%。 舆情日报 请务必阅读尾页重要声明 3 三、区域经济 1. 无锡建立二手住房成交参考价格发布机制 据无锡住建局官网消息，无锡市房地产调控领导小组办公室7月26日发布通知称，无锡市房地产市场管理和监测中心在调查分析基础上，形成本市二手住房成交参考价格，并在无锡市住房和城乡建设局门户网站、微信公众号、无锡房地产市场网等平台发布。本通知自发布之日起施行。首批发布100个住宅小区二手住房成交参考价格。后续将根据市场变化情况及时发布成交参考价格，原则上每一年更新一次。今年以来已有深圳、宁波、成都、西安、东莞、南京、绍兴等城市建立二手房价格发布机制。 四、产业经济 1. 教培行业“去资本化”大幕开启 全面整顿培训乱象 近期一系列重磅政策“组合拳”出来后，民办教育培训行业虚火顿消，相关上市公司股价应声而降。“双减意见”又禁止以“思维训练”的名义对学龄前儿童进行任何形式的辅导，例如英语教学等。该规定也将适用于高中生的校外教育。该政策的出台一方面旨在显著减轻学生的课外负担以及家庭的经济负担，另一方面也有助于部分缓解目前出生率低的现状。前期在激增需求的推动下，教育科技行业正在蓬勃发展，成为中国新消费崛起过程中的“摇钱树”。有统计数据显示，仅去年一年，就有多达100亿美元的风险资本涌入中国的教育科技行业，催生了数百家初创企业、应用程序和教育科技平台，提供从K12辅导到小学数学、语言技能和音乐的教育服务。其中语言培训是课外辅导中增长最快的领域之一，市场规模从2015年的3.775亿元，增长至2019年的6191亿元。根据新东方教育的上市招股书，全国K12课外辅导学生总人数已从2015年的2.026亿增加至2019年的3.253亿。 港股昨日开盘后教培行业大幅重挫。截至收盘，博实乐教育在香港股价大跌超过10%，新东方香港股价继续暴跌近33.61%。从指数来看，中证教育指数下跌近7%，触及近一年来的最低水平。截至昨日16点，中概教育股美股盘前持续大跌，高途集团跌逾40%，好未来、新东方跌近30%。 2. 交通银行净利四年仅增16%不及招行一半 市值被反超9325亿相当于一个中国银行 近期，交行因涉及23项业务违规，收到银保监会开出的4100万元罚单。2015年，招行营收规模首次突破交行，虽然此时招行的盈利能力还不及交行，2018年招行营收净利润首次全面超过交行。2020年，招行全年实现营业收入2904.82亿元，归母净利润973.42亿元。 舆情日报 请务必阅读尾页重要声明 4 同期交行实现营业收入2462亿元，归母净利润782.74亿元，分别为招行的84.8%、80.4%，且相较于2016年而言，交行的营收、净利润整体增长27.4%、16.46%，净利润增速不及招行的一半。截至2020年末，交行不良率1.67%，在国有大行中最高且当年增幅最快。而在2015末不良率曾高于交行的招行，2020年末不良率仅为1.07%，低于交行61个基点。 五、公司新闻 1. 16东旭02[136564.SH]：7月26日到期，构成实质违约 16东旭02债截至7月26日尚有7.23亿元待偿还，已构成实质性违约。截止到目前，发行人名下共有10只债券实质违约，违约债券余额126.47亿元。 2. 蓝光发展(600466.SH)：“19蓝光02”不能按期足额偿付当期利息及回售本金构成违约 7月23日，四川蓝光发展股份有限公司(Sichuan Languang Development Co., Ltd.，简称“蓝光发展”，600466.SH)公告称，“19蓝光02”应于2021年7月23日兑付2020年7月23日至2021年7月22日期间的利息以及回售本金。截至兑付日终，四川蓝光发展股份有限公司未能按照约定筹措足额偿付资金，“19蓝光02”不能按期足额偿付当期利息及回售本金，已构成实质性违约。为化解公司债务风险，公司正全力协调各方积极筹措资金，商讨多种方式解决相关问题。同时，公司将结合持有人会议召开情况，并在地方政府的大力支持下，在金融监管机构的积极协调下，制定短中长期综合化解方案，积极解决当前问题。 3. 汇鸿集团（600981.SH）5.5亿合同执行异常领监管工作函 汇鸿集团(600981)公告，控股子公司中锦公司与客户航天神禾签订的电子通信设备销售合同出现应收账款逾期，大额存货或无法足额变现等合同执行异常情形，合计金额5.5亿元，占公司最近一期经审计净资产的10.21%，上交所对此下发监管函，要求公司查明合同出现执行异常情形的具体原因及责任人。 4. 汇源果汁被强行清算 北京汇源饮料食品集团有限公司（母公司为北京汇源控股有限公司）被申请破产重整，案号（2021）苏0507清申6号，申请人为苏州兆丰物流有限公司，破产类型为强制清算申请审查。此前汇源控股集团下北京汇源饮料食品有限公司也曾被申请破产重整。此前于今年1月14日，汇源果汁（HK:01886）在联交所宣布，自2021年1月18日上午9时起，公司正式退市。虽然汇源果汁董事会对上市 舆情日报 请务必阅读尾页重要声明 5 覆核委员会的决定表示失望且不同意有关决定，董事会认为本公司已尽最大努力及已动用一切可用的资源尝试满足复牌条件。事已至此，“国民饮料”恐很难挽回败局。 舆情日报 分析师声明 胡月晓 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级体系与评级定义 债券投资评级： 从安全性、收益性、流动性的三个角度，我们对债券投资价值的分类评级如下： 附表：上海证券债券投资价值评级分类 类型 内容 两全级 配置级 投资级 回避级 安全性 高 高 全分布 低 收益性 高 高 高 低 流动性 高 低 高 全分布 资料来源：上海证券研究所整理 按照我们的投资评级定义，由于机构投资特性的差异，不同债券的投资评级是适应不同机构需求的，对应关系有： 两全级--全序列机构：银行、保险、基金、券商、专业投资者； 配置级--配置主需求型机构：银行、保险； 投资级--收益主需求型机构：基金、券商、专业投资者。 投资评级基准： 安全性判断--主体评级+债项评级，经营、财务前景前瞻 收益性判断--市价与中债估值差距、STW。 流动性判断--融资适当性、交易规模（市场深度和广度）。投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会
