传媒行业周报：暑期饮料品牌加投，梯媒广告持续高增

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 李甜露 首席分析师 SAC执证编号：S0110516090001 litianlu@sczq.com.cn 电话：86-10-5651 1814 [Table_Chart] 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  新消费品牌加大投放，5月梯媒花费保持高增速  字节跳动亏损147亿元，完美世界重磅新游即将上线  反网络黑灰产联盟成立，游戏运营环境有望改善 核心观点 [Table_Summary] [Table_Summary] ⚫ 2021年6月广告市场花费同比增长20.7%，环比减少5.4%。从春节所在的2月到6月，广告市场连续月刊例花费同比增速分别是68.4%，52.3%，41.7%，28.9%，20.7%。与市场前期数据相比，增速显著跳升。6月环比数据为负，是五一节假日投放高峰后正常回落。梯媒继续一枝独秀，电梯LCD同比增长48.5%；电梯海报同比增长28.4%。其中，电梯LCD广告刊例花费创新高，且已连续17个月同比增长，连续14个月同比双位数增长。电梯海报广告花费也连续14个月同比增长。除广播广告同比微增以外，电视、报纸、杂志、传统户外广告的广告花费的同比数据都在下滑，且去年同期也是同比下滑。夏日炎炎，饮料品牌季节性投放加强。6月，饮料行业增投了多个广告渠道。电梯LCD广告花费同比上涨84.1%，在电梯海报的广告花费同比上涨42.2%。梯媒赛道对线下流量的把控能力仍然在不断增加，新消费品牌认可其渠道价值，梯媒刊挂率在中短期内将处在相对好的水平，推荐关注点位顺利提价的生活圈媒体龙头分众传媒。我们继续推荐游戏赛道的标的：完美世界（研发基因好+引擎能力强+项目储备丰富+新品期待值高）、吉比特（已上线游戏表现上乘+项目储备丰富+摩尔庄园预期流水可观）、心动公司（核心用户游戏社区+优质产品佐证研运能力）。 ⚫ 风险提示：新冠疫情防控；必选消费价格；国内监管政策；海外互联网市场政策。 ⚫ 市场表现回顾：传媒板块表现低迷。中信传媒指数全周涨跌幅-2.76%，跑输上证综指、深证成指、创业板指，在30个中信一级行业中位列第26位。从细分行业来看，上周其他文化娱乐板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅1.39%，出版、广播电视板块表现次之。 ⚫ 行业要闻：中央网信办：严禁16岁以下未成年人出镜直播，严查炒作网红儿童行为。|国家市场监管总局依法对腾讯作出责令解除网络音乐独家版权等处罚。|爱奇艺体育宣布与英超联盟达成合作，将全程直播2021/22—2024/25四个赛季英超联赛的全部赛事。|字节跳动、阿里巴巴投资乐华娱乐，后者为艺人经纪公司，旗下艺人包括王一博、孟美岐、吴宣仪、范丞丞等| CTR数据显示，5月电视广告刊例花费同比增长12.5%，环比增长9.2%，广告时长同比增长11.4%，环比增长5.0%。|腾讯拟以12.7亿美元收购英国游戏公司SumoGroup。|字节跳动称朝夕光年的海外流水占其全球总流水的将近80%，数据不包括沐瞳。|腾讯收购《Battlerite》开发商多数股权|天美成立蒙特利尔工作室，正在研发开放世界3A游戏，这是天美在北美地区成立的第三家工作室。|国家新闻出版署发布了新一批国产游戏版号。本次共有87款游戏过审。 -0.4-0.200.20.46-Jul16-Sep27-Nov7-Feb20-Apr1-Jul传媒沪深300 [Table_Title] 暑期饮料品牌加投，梯媒广告持续高增 [Table_ReportDate] 传媒 | 行业周报（2021.07.19-2021.07.25） | 2021.07.27 行业周报 证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1 1 本周核心观点 根据CTR最新公布数据，2021年6月广告市场花费同比增长20.7%，环比减少5.4%。电视、广播、电梯广告刊例花费同比持续上涨，传统户外、报纸、杂志广告花费进一步缩减。 广告市场连续5个月同比高增长，5月环比增长最多。2021年，广告市场1月份刊例总花费同比下滑2.0%，为2020年9月疫情后同比数据转正以来首次负值。但从春节所在的2月到6月，广告市场连续月刊例花费同比增速分别是68.4%，52.3%，41.7%，28.9%，20.7%。与市场前期数据相比，增速显著跳升。从环比数据来看，2月同比1月回落5.6%，但3月到5月保持增长，5月环比增长幅度突出，达14.4%，为2020年5月以来最高值。6月环比数据为负，是五一节假日投放高峰后正常回落。 梯媒同比保持高增，传统广告媒介继续缩减。梯媒继续一枝独秀，电梯LCD同比增长48.5%；电梯海报同比增长28.4%。其中，电梯LCD广告刊例花费创新高，且已连续17个月同比增长，连续14个月同比双位数增长。电梯海报广告花费也连续14个月同比增长。除广播广告同比微增以外，电视、报纸、杂志、传统户外广告的广告花费的同比数据都在下滑，且去年同期也是同比下滑。其中传统户外广告同比下滑21.7%，为近期同比最大下降幅度。 暑期饮料品牌投放活跃，行业梯媒投放高增。夏日炎炎，饮料品牌季节性投放加强。6月，饮料行业增投了多个广告渠道。电梯LCD广告花费同比上涨84.1%，在电梯海报的广告花费同比上涨42.2%。重点品牌雪花啤酒在6月增加了广告支出，其在电梯广告的花费同比和环比均增长超过十倍，在影院视频广告的环比增长为200.8%，主要投放雪花旗下的马尔斯绿啤酒、勇闯天涯SUPERX啤酒、雪花啤酒三款产品。活跃品类还包括特殊用途饮料、茶饮料、碳酸饮料等。特殊用途饮料，代表品牌如日加满、东鹏、外星人等，原奶类如光明、蒙牛、君乐宝；茶饮料如农夫山泉、统一等，碳酸饮料类如农夫山泉气泡水、娃哈哈KELLYONE生气啵啵气泡水、元气森林苏打气泡水等。以上这些品牌和产品在6月份的电梯广告投放都有增长。 梯媒赛道对线下流量的把控能力仍然在不断增加，新消费品牌认可其渠道价值，梯媒刊挂率在中短期内将处在相对好的水平，推荐关注点位顺利提价的生活圈媒体龙头分众传媒。 我们继续推荐游戏赛道的标的：完美世界（研发基因好+引擎能力强+项目储备丰富+新品期待值高）、吉比特（已上线游戏表现上乘+项目储备丰富+摩尔庄园预期流水可观）、心动公司（核心用户游戏社区+优质产品佐证研运能力）。 风险提示：新冠疫情防控；必选消费价格；国内监管政策；海外互联网市场政策。 2市场表现回顾 2.1 板块整体表现 传媒板块表现低迷。中信传媒指数全周涨跌幅-2.76%，跑输上证综指、深证成指、创业板指，在30个中信一级行业中位列第26位。2021年初以来，中信传媒指数涨跌幅为-13.52%，跑输上证综指、深证成指、创业板指，在30个中信一级行业中位列第24位。 行业周报 证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2 图1中信一级行业指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind，首创证券 2.2 细分行业表现 从细分行业来看，上周其他文化娱乐板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅1.39%，出版、广播电视板块表现次之。年初以来，表现最佳的板块是广播电视，动漫、出版板块表现次之。 图2上周中信传媒三级行业指数涨跌幅（%） 图3年初至今中信传媒三级行业指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind，首创证券 资料来源：Wind，首创证券 行业周报 证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明3 2.3 个股表现 表1上周中信传媒板块涨跌幅前10位与后10位 前10位 后10位 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 002464.SZ 众应互联 18.34 300038.SZ 数知科技 -14.03 600136.SH 当代文体 13.79 603729.SH 龙韵股份 -11.05 300612.SZ 宣亚国际 10.86 300182.SZ 捷成股份 -9.45 300269.SZ 联建光电 8.45 002113.SZ *ST天润 -9.15 002858.SZ 力盛赛车 7.54 002619.SZ 艾格拉斯 -8.84 600373.SH 中文传媒 5.85 300781.SZ 因赛集团 -8.74 000917.SZ 电广传媒 5.26 600242.SH *ST中昌 -8.47 000673.SZ *ST当代 5.00 300770.SZ 新媒股份 -8.46 000835.SZ *ST长动 4.36 600977.SH 中国电影 -8.12 600037.SH 歌华有线 2.86 603721.SH 中广天择 -8.12 资料来源：Wind，首创证券 表2上周中信传媒板块换手率前10位 证券代码 证券简称 所属中信三级行业 周平均换手率（%） 300343.SZ 联创股份 互联网广告营销 21.71 300079.SZ 数码科技 广播电视 10.88 300269.SZ 联建光电 其他广告营销 9.10 300467.SZ 迅游科技 游戏 8.65 300052.SZ 中青宝 游戏 8.18 300781.SZ 因赛集团 其他广告营销 7.16 002464.SZ 众应互联 游戏 5.26 002619.SZ 艾格拉斯 游戏 4.91 300148.SZ 天舟文化 出版 4.79 000835.SZ *ST长动 动漫 4.32 资料来源：Wind，首创证券 行业周报 证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明4 3 本周消息面 3.1 行业新闻 表 3上周传媒行业新闻一览表 类别 新闻内容 政策与监管 1.7月19日，工信部发布“关于侵害用户权益行为的App通报”，通报称，截至7月19日，尚有71款App未完成整改，包括抖音极速版、虎牙直播、迅雷等。 2.7月19日，全国首例去除短视频水印纠纷案宣判，快手获赔11万。 3.7月21日，网信办针对快手、腾讯QQ、淘宝、新浪微博、小红书等平台传播儿童软色情表情包、利用未成年人性暗示短视频引流等问题，依法约谈平台负责人，责令限期整改，全面清理处置相关违法违规信息和账号，并对平台实施罚款处罚。 4.7月21日消息，中央网信办：严禁16岁以下未成年人出镜直播，严查炒作网红儿童行为。 5.7月24日，国家市场监管总局发布公告，依法对腾讯作出责令解除网络音乐独家版权等处罚。这成为自《反垄断法》实施以来，监管部门对违法实施经营者集中采取必要措施恢复市场竞争状态的第一起案件。 泛视频平台 爱奇艺：1.7月21日，爱奇艺体育宣布与英超联盟达成合作，成为英格兰足球超级联赛中国大陆及澳门地区独家新媒体转播平台，将全程直播2021/22—2024/25四个赛季英超联赛的全部赛事。 腾讯视频：1.7月19日消息，腾讯视频发微博称，腾讯视频向吴亦凡方进行了品牌代言人合作撤销告知，已与吴亦凡方终止了一切品牌层面的相关合作。2.7月24日，腾讯违规直播东京奥运会开幕式受版权方要求下线直播流。 抖音：1.7月19日，SensorTower数据显示，TikTok和抖音在全球AppStore和GooglePlay总下载量已经突破30亿次，成为首款非Facebook系达成此成就的应用。2.7月23日消息，抖音6月永久封禁违规帐号超19万个，诈骗账号24万个。 快手：1.7月23日消息，快手官方发布了关于开展清朗“饭圈”乱象整治的专项打击第四期公告，本次共处置违规帐号273个。 影视 1.7月20日消息，据灯塔专业版数据，截至2021年7月20日10时，中国影市复工一周年总票房达476.95亿。期间，2020年七夕档、2021年元旦档、春节档、清明档、五一档纷纷打破中国影史票房纪录，春节档两部影片《你好，李焕英》《唐人街探案3》总票房分别位列中国影史票房第二、第五名，并领跑复工后全球单片票房