宏观经济专题：2010年债市给出了什么启示？

这篇研报主要讨论了2010年债市的表现和启示。报告指出，2010年上半年和下半年的经济复苏过程与预期有很大的出入，这给我们留下了两个启示：一是走出危机的经济复苏过程往往存在高度不确定性，宏观预期难以保证有效性，相对而言，边走边看或是更有效的策略；二是跨周期设计下需要合理把握政策调整的灵活性及其对基本面和债市的影响。报告还提醒我们在对市场作出判断时也要时刻注意政策端的态度，如果经济下半年确定持续走低，政策端大概率会继续有所回应。