根据研报正文,家电行业在2021年上半年连续6个月跑输Wind全A,今年至今跑输28个百分点。21Q2家电的“超配比例”已落入负值,这是过去16年中未有的艰难时刻。然而,展望下半年,家电板块的利空逐渐钝化+估值合理偏低,配置价值逐渐上升,较好时点或在三季度末至第四季度(中报落地将明确预期,Q4估值切换胜率较高)。建议关注三条主线:传统龙头(如格力电器、海尔智家、美的集团、老板电器、九阳股份、苏泊尔)、海信视像(股权改革催化+激光电视放量+产品走出国门)、景气度高位的新兴家电(如科沃斯、石头科技、极米科技、火星人)。