报告总结:中央和监管高度重视K12教培问题,密集发声,加强K12教培监管。从2017年开始,监管部门就课外培训机构进行摸底整治,上轮整治主要针对的培训机构的资质问题,并未对行业增长主逻辑带来太大影响。此次“双减”文件对义务教育阶段学科类培训进行了全面规范,预计对K12学科教培将产生深远印象,原则上限制新设学科教培机构,要求现有学科培训机构转非营利等要求会使得K12学科教培受到重大影响,K12课外教培行业逻辑发生深远变化。此次“双减”意见主要集中在K12学科类培训,素质类和成人职业类的培训机构受影响较小,以K12教培为主要业务的机构未来或许面临转型。建议关注高等教育,职业教育,成人教育等,不属于此次政策监管的对象,受政策风险较小,内生+外延带来高成长,推荐中教控股,希望教育,中国科培,华夏视听教育等,建议关注宇华教育,新高教集团等。