本周市场出现恐慌式调整，主要优质赛道（除新能源外）都出现了明显回撤，大量核心资产尽管前期已经经历看似充分的调整，仍然领跌市场。从基本面角度看，较为合理的解释是由于反垄断的深入，政策因素导致了“护城河”框架出现了挑战；另一方面，对于教育政策以及地产政策的严厉推进，导致了对于未来居民消费支出和财富分配格局的变动的担忧。上述任一因素，都在挑战过去5年存量时代，赢家通吃的逻辑。特别是，下游最终客户都指向了以居民和大众为最终购买方的板块（白酒、医疗服务、游戏、房地产和保险等板块是代表），均出现了领跌市场的特征，这可能是今日市场的共性之处。
